推动全球金属生意名堂走向新平衡
泉源：： 时间：： 2025-11-24作者：： 金观平
近期，，，伦敦金属生意所（LME）周全暂停所有非美元计价的金属期权生意。� ！！！４司儆倘缤度肭寰埠娴木奘�，，，在全球市场激起层层波涛。� ！！！Ｕ庹凵涑瞿拷窦虻デ液图虻ナ谐〉墓识巯低潮４媾橙跣�。� ！！！ME的决议虽然引起市场短期震荡，，，可是带来了推动全球金属生意名堂走向新平衡的契机。� ！！！�
11月3日，，，LME宣布通告称，，，由于欧元、、人民币等非美元计价的金属期权合约“恒久缺乏流动性，，，维持本钱高于收益”，，，决议从11月10日起，，，周全暂停所有非美元计价的金属期权生意。� ！！！ME体现此举属于“商业优化行为”，，，可是有剖析指出，，，这一诠释难以完全成立。� ！！！Ｒ匀嗣癖椅�，，，近年来人民币计价金属期权成交量大幅上涨，，，上海期货生意所的人民币铜期货持仓量稳居全球前线。� ！！！Ｒ虼�，，，在这场看似手艺性调解的背后，，，全球金属生意名堂调解的序幕徐徐揭开。� ！！！�11月10日该通告落地后两个小时内，，，上海期货生意所夜盘金属合约全线涨停，，，而LME美元计价合约却有数跌停，，，两地价差创下1987年以来最高纪录。� ！！！Ｕ夥从吵鍪谐⌒奶⒌男钭�。� ！！！�
LME的有关行动配景重大。� ！！！Ｒ环矫�，，，美元系统正面临前所未有的挑战。� ！！！Ａ硪环矫�，，，美国近期起劲推动由七国集团（G7）成员国、、乌克兰、、韩国和澳大利亚组成“要害矿产联盟”，，，此举隐约与LME通告遥相呼应，，，试图通过强化美元在金属定价中的独吞性，，，强化对大宗商品定价权的把控。� ！！！；；；褂吹�，，，只管港交所早已完成了对LME的收购，，，但美国资源仍能通过摩根大通等机构对LME爆发主要影响力。� ！！！�
LME的行动短期内有助于强化美元职位，，，但同时也加速了全球金属生意系统的分化。� ！！！９赜谂分�、、亚洲等地的企业而言，，，失去非美元对冲工具意味着需承当特另外汇率风险与生意本钱。� ！！！�
对中国企业而言，，，LME通告带来的影响是“� ！！！薄盎辈⒋�。� ！！！６唐谀诤Ｄ谄笠悼赡苊媪俣猿骞ぞ咔啡焙捅厩仙难沽�，，，但恒久看中国的焦点优势同样显着。� ！！！Ｒ皇鞘堤骞ひ档幕坝锶ㄒ恢痹鎏�，，，中国消耗全球一半以上的铜、、掌握55%的电解铝产能，，，重大的现货商业量为人民币定价提供了自然锚点；；；二是金融基础设施日趋完善，，，人民币跨境支付系统（CIPS）功效持续完善、、营业量稳步增添、、加入者笼罩全球六大洲；；；三是“一带一起”建设等区域相助的拓展。� ！！！Ｕ庑┨跫沟弥泄型只跤攀谱诙凵险莆崭嗷坝锶�，，，进而逐步构建自主定价系统。� ！！！�
历史上，，，简单钱币的强制统一行动往往事与愿违。� ！！！�20世纪60年月，，，英国为应对国际收支逆差引起的严重外汇�；；；笛檠峡嵬饣愎苤�，，，反而为美元在伦敦的崛起提供了机缘。� ！！！Ｏ衷诿涝低车奶炕赡馨樯苛业奶婊恍枨�。� ！！！Ｎ蘼畚蠢醋呦蛟跹�，，，全球金属生意系统厘革离不开与实体经济深度耦合的新平衡。� ！！！Ｕ嬲南虻颊�，，，必是能够顺应并引领新平衡的实力。� ！！！�
?摘自《经济日报》
- 附件：：